融资结构是企业资金来源的组合方式。融资结构影响企业的发展。融资结构影响企业的风险。研究融资结构需要参考许多资料。这些资料就是参考文献。参考文献很重要。参考文献帮助我们学习前人的研究。参考文献让我们知道研究的方向。参考文献帮助我们找到方法。

融资结构包括债务融资。融资结构包括股权融资。债务融资就是借钱。股权融资就是出让股份。企业需要考虑两者比例。比例不同效果不同。债务太多风险很大。股权太多成本很高。企业需要找到平衡点。平衡点就是最优融资结构。

研究融资结构有很多理论。最早的理論是MM理论。莫迪利亚尼和米勒提出了这个理论。这个理论发表在1958年。论文题目是《资本成本、公司财务和投资理论》。这篇论文是经典文献。它假设了一个完美的市场。完美市场没有税收。完美市场没有破产成本。完美市场信息完全对称。在这个假设下融资结构不影响企业价值。这个结论很惊人。后来他们修改了理论。1963年他们发表了第二篇论文。这篇论文考虑了公司所得税。考虑了所得税后债务有优势。债务利息可以抵税。抵税能增加企业价值。企业应该多用债务。这就是修正的MM理论。

但现实市场并不完美。现实市场存在很多问题。比如存在破产成本。破产成本很大。债务太多可能破产。破产需要很多费用。破产会影响企业运营。权衡理论考虑了这一点。罗比切克和梅耶斯研究了破产成本。他们发表了相关论文。他们的研究在1966年。他们提出了权衡理论。企业需要权衡税收好处和破产成本。企业需要找到平衡点。这个平衡点决定债务水平。后续许多学者扩展了这个理论。

信息不对称理论也很重要。企业外部人和内部人信息不同。内部人知道更多信息。外部人知道较少信息。迈尔斯和马伊卢夫研究了这个问题。他们在1984年发表了论文。论文题目是《企业为投资融资时的知情者决策和公司财务》。企业融资选择传递信号。企业先用内部资金。内部资金不够就用债务。最后才选择股权融资。这个顺序被称为优序融资理论。这个理论影响很大。很多实证研究支持这个观点。

除了这些还有代理成本理论。詹森和梅克林在1976年发表论文。论文题目是《企业理论：管理行为、代理成本和所有权结构》。管理者可能追求个人利益。股东利益可能受损。这就是代理问题。债务可以约束管理者。债务需要还本付息。还债压力让管理者更努力。但债务也可能带来新问题。股东可能损害债权人利益。股东可能投资高风险项目。项目成功股东获利。项目失败债权人受损。企业需要设计融资结构。融资结构需要降低代理成本。

市场时机理论也很流行。这个理论关注市场情况。股票市场价格经常波动。企业会在股价高时发行股票。企业会在股价低时回购股票。贝克和沃格勒研究了这个问题。他们在2002年发表了论文。论文题目是《市场时机与资本结构》。他们的研究基于美国数据。他们发现市场时机影响融资结构。这种影响持续时间很长。企业历史股价影响当前债务比例。

这些理论来自不同国家。不同国家情况不同。法律体系影响融资结构。法律保护投资者很重要。拉波塔等人研究了法律与金融的关系。他们在1997年发表了论文。论文题目是《法律与金融》。他们比较了许多国家。他们发现法律保护强的国家金融市场更发达。这些国家企业更容易获得股权融资。法律保护弱的国家债务融资更普遍。这个研究开辟了新领域。很多后续研究跟进这个方向。

制度环境也很重要。制度包括法律、政策、文化等。这些因素塑造融资选择。中国的融资结构研究有自己的特点。中国企业长期依赖银行借款。中国股票市场发展较晚。中国债券市场也不够发达。很多学者研究了中国情况。陆正飞和李宇研究了上市公司融资偏好。他们的论文发表在1998年。论文题目是《上市公司资本结构影响因素》。他们发现中国公司偏好股权融资。这个现象与优序融资理论不同。他们认为中国制度特殊。中国股票发行制度特殊。中国监管政策特殊。这些因素导致了特殊偏好。

参考文献包括书籍。书籍系统阐述理论。比如罗斯的《公司理财》。这本书详细介绍了融资结构。这本书有很多版本。这本书被广泛使用。比如布雷利的《公司财务原理》。这本书也是经典教材。这本书语言清晰易懂。这本书例子很多。这些书籍是学习的基础。

参考文献包括学术论文。学术论文发表在期刊上。重要期刊有《金融学杂志》。《金融经济学杂志》也很重要。《公司金融杂志》专门研究公司财务。这些期刊发表最新研究。这些期刊代表学术前沿。研究人员需要经常阅读这些期刊。中国也有相关期刊。《经济研究》是中国顶级期刊。《管理世界》也很重要。这些期刊发表中国问题研究。这些研究结合中国实际。这些研究很有参考价值。

参考文献包括工作报告。工作报告是未正式发表的论文。许多大学和研究机构发布工作报告。工作报告反映最新思考。国家经济研究局发布许多工作报告。这些工作报告可以免费下载。这些工作报告提供新想法。这些工作报告是重要的参考文献。

收集参考文献需要方法。我们可以使用学术数据库。知网是中国常用数据库。知网收录大量中文文献。万方数据库也很常用。维普数据库历史很长。英文数据库包括WebofScience。Scopus数据库收录范围广。谷歌学术可以免费搜索。这些数据库帮助我们找到文献。

阅读参考文献需要技巧。先阅读摘要。摘要概括全文内容。摘要帮助我们判断是否需要精读。然后阅读引言。引言介绍研究背景。引言说明研究问题。接着阅读文献综述。文献综述总结前人研究。文献综述帮助我们了解领域全貌。然后阅读理论部分。理论部分解释逻辑框架。接着阅读研究方法。研究方法说明数据来源。研究方法说明分析模型。然后阅读研究结果。研究结果展示数据分析。最后阅读结论。结论总结全文发现。

参考文献需要管理。管理可以使用软件。Endnote是常用软件。NoteExpress是中国开发的软件。Zotero是免费软件。这些软件可以保存文献信息。这些软件可以插入引文。这些软件可以生成参考文献列表。使用软件节省时间。使用软件避免错误。

融资结构研究不断发展。新的因素不断加入。比如考虑环境因素。绿色融资成为新话题。企业需要为环保项目融资。环保项目融资结构可能不同。社会责任投资也在兴起。投资者关注企业社会责任。企业社会责任影响融资成本。这些新领域产生新文献。这些新文献需要关注。

互联网企业融资结构很特别。互联网企业早期亏损。互联网企业需要风险投资。风险投资是股权融资的一种。风险投资支持创新企业。风险投资期望高回报。互联网企业上市后可能采用双重股权结构。双重股权结构让创始人保持控制权。这种结构与传统理论不同。研究互联网企业融资的文献越来越多。这些文献值得参考。

中小企业融资结构是个难题。中小企业很难获得银行贷款。中小企业缺乏抵押物。中小企业信息不透明。中小企业可能依赖民间借贷。民间借贷成本很高。政府出台政策支持中小企业融资。研究中小企业融资的文献很多。这些文献探讨融资难的原因。这些文献提出解决方案。这些文献具有现实意义。

家庭融资结构也开始被研究。家庭也需要融资。家庭借钱买房。家庭借钱买车。家庭借钱供子女上学。家庭融资决策受很多因素影响。收入影响家庭借贷。年龄影响家庭借贷。风险态度影响家庭借贷。研究家庭融资的文献在增加。这些文献丰富融资结构研究。

参考文献是研究的基石。参考文献提供知识基础。参考文献启发研究思路。参考文献帮助避免重复劳动。写作论文必须列出参考文献。列出参考文献是对他人的尊重。列出参考文献让读者可以追溯源头。列出参考文献让论文更可信。参考文献格式必须规范。不同学科格式不同。经济学常用APA格式。管理学常用哈佛格式。格式必须统一。格式不能混乱。仔细核对每一条文献。作者姓名不能写错。发表年份必须准确。论文题目必须完整。期刊名称不能缩写错误。卷号和期号都要写明。页码不能遗漏。书籍需要写明出版社。书籍需要写明出版地。网络文献需要写明访问日期。网络文献需要写明网址。这些细节都很重要。忽略细节显得不专业。

融资结构研究内容丰富。融资结构研究历史悠久。融资结构研究联系实际。参考文献帮助我们深入这个领域。认真阅读参考文献。认真整理参考文献。这是研究工作的必要部分。