财务分析就是看公司的报表。报表包括资产负债表、利润表、现金流量表。资产负债表反映公司的家底。公司有多少钱。公司欠别人多少钱。公司真正属于自己的有多少钱。利润表反映公司的赚钱能力。公司一年收入多少。公司一年花掉多少。公司最后赚了多少。现金流量表反映公司的现金流水。公司经营有没有收到现金。公司投资有没有花钱。公司融资有没有借钱或还钱。这些报表就像公司的体检报告。

财务分析需要看很多数字。数字自己不会说话。我们需要比较。和公司过去比。这叫趋势分析。和别的公司比。这叫同行比较。和行业标准比。这叫基准分析。比较才能知道好坏。今年赚的钱比去年多。这可能是好事。但同行赚得更多。这可能就不是好事。我们需要深入看原因。

看公司还债的能力很重要。公司欠债到期要还钱。还不上钱公司会出问题。流动比率是一个常用指标。流动资产除以流动负债。流动资产是短期内能变现的钱和货。流动负债是短期内要还的债。比率大于一说明短期能还上债。但比率太高也不好。太高说明钱没用好。钱可能趴在账上没去赚钱。速动比率更严格。速动资产除以流动负债。速动资产去掉存货。存货可能卖不掉。这个指标看立即还债的能力。

看公司赚钱的能力是核心。利润率是关键。毛利率是第一步。收入减去成本就是毛利。毛利除以收入得到毛利率。毛利率高说明产品有竞争力。成本控制得好。净利率是最后一步。所有收入减去所有开支得到净利润。净利润除以收入得到净利率。净利率高说明公司整体管理好。赚钱效率高。净资产收益率很重要。净利润除以股东自己的钱。这个指标看股东投钱得到的回报。回报高股东才满意。

看公司运营的效率不能少。公司用资产赚钱快不快。存货周转率看卖货速度。一年卖货成本除以平均存货。周转率高说明货卖得快。货没有积压。应收账款周转率看收钱速度。一年收入除以平均应收账款。周转率高说明收钱快。钱没有被人占用太久。总资产周转率看整体效率。一年收入除以平均总资产。周转率高说明公司用资产赚钱能力强。

看公司未来的成长要看趋势。收入每年增长吗。利润每年增长吗。市场份额变大吗。新产品卖得好吗。成长需要钱支持。成长太快可能缺钱。成长太慢可能落后。稳定健康的成长最好。

现金流量是公司的生命线。利润高不一定有钱。利润可能只是账上的数字。钱可能没收回来。现金流量表看真金白银。经营活动现金流最重要。这是公司主业产生的现金。这个数字必须是正数。而且是长期正数。这代表公司自己能造血。投资活动现金流常是负数。因为公司要花钱买设备建厂房。这是为了未来。融资活动现金流看借钱和还钱。公司可能向银行借钱。公司可能给股东分红。

财务分析不能只看一个数字。数字可能被美化。公司可能调整报表。我们需要多个指标一起看。指标之间要互相验证。利润率很高但现金流很差。这可能有问题。收入增长很快但负债增长更快。这可能很危险。财务分析要全面看。

财务分析要结合公司具体的情况。不同行业很不一样。超市的存货周转很快。房地产公司的存货周转很慢。科技公司可能固定资产很少。制造业公司固定资产很多。比较要在同行业内进行。跨行业比较没有意义。

财务分析要看公司的战略。公司想做什么。公司是降低成本还是提高价格。公司是扩大市场还是深耕老客户。战略影响财务数字。财务数字也反映战略结果。降价可能提高收入但降低利润率。开发新产品可能增加开支减少短期利润。

财务分析还要看外部环境。经济好的时候大家都好。经济差的时候考验公司实力。政策变化影响行业。新技术淘汰老公司。竞争对手的行动很重要。财务分析不能脱离现实世界。

财务分析有很多工具。比率分析是最基础的。杜邦分析把净资产收益率拆开。拆成净利率、资产周转率、权益乘数。这样能看到问题的根源。净资产收益率低了。可能是赚钱少了。可能是资产转得慢了。可能是借钱太多了。这样分析更清楚。

财务分析要小心局限性。报表是历史数据。代表过去不代表未来。报表使用会计估计。折旧年限、坏账准备需要人为判断。不同公司判断可能不同。报表可能不反映一些重要资源。品牌价值、员工技能不在报表上。但这些资源对公司很重要。

财务分析需要不断学习。会计准则会变化。新的业务模式会出现。共享经济、数字货币带来新问题。财务分析的方法也要更新。老指标可能不够用。需要看新指标。用户增长率、数据资产价值变得重要。

财务分析的最终目的是做决定。投资者决定买不买股票。银行决定贷不贷款。供应商决定给不给赊账。公司管理者决定怎么改进业务。好的财务分析提供有用信息。信息帮助人们减少盲目。帮助人们看到风险。帮助人们抓住机会。

财务分析是基本功。就像看地图。地图不能保证你不迷路。但没有地图更容易迷路。财务分析不能保证决定正确。但没有分析更容易犯错误。认真看报表。仔细算比率。全面做比较。结合实际情况。这是财务分析的基本做法。这样做出的判断更可靠。